Blackstone desafía el caos del mercado y enfila ya la salida a bolsa de HIP, su imperio hotelero en Europa

Mientras las bolsas mundiales contienen la respiración por la guerra en Irán, el fondo estadounidense Blackstone, uno de los mayores caseros de España, desafía al mercado y enfila para este mismo año la salida a bolsa de HIP (Hotel Investment Partners), su imperio hotelero en el sur de Europa, según confirman a EL MUNDO fuentes bancarias próximas a la operación.

HIP nació en 2015 de la escisión de Solvia, la filial inmobiliaria del Banco Sabadell. La entidad catalana la creó junto a un equipo gestor liderado por Alejandro Hernández-Puértolas, actual CEO del gigante hotelero. Blackstone la compró en 2017 por más de 630 millones, cuando apenas contaba con 14 hoteles principalmente en la costa española. Hoy, el grupo roza ya los 70 hoteles prémium en los principales destinos turísticos de España, Italia, Grecia y Portugal. Están operados por marcas punteras del sector (Marriot, Hyatt, Barceló o Melià) y la mayoría de sus 22.0000 habitaciones están en primera línea de mar.

En el capital de HIP convive con Blackstone, desde 2023, el fondo soberano de Singapur (GIC), dueño del 35% del capital. Entonces, la empresa estaba tasada en unos 4.700 millones de euros. A día de hoy, su valor superaría los 6.000 millones.

El equipo que encabeza Hernández-Puértolas está trabajando ya en el futuro estreno bursátil. La empresa cuenta con Linklaters, Uría Menéndez y Davis Polk como asesores legales. En el plano financiero, ha confiado en Morgan Stanley y Citi. Según fuentes del ámbito asesor, la empresa ha iniciado este mes los primeros trámites para el futuro debut en bolsa.

Todavía es pronto para conocer el perímetro de la oferta, que aún se está configurando. Dependerá de los hoteles que finalmente se integren en la sociedad que saltará al Mercado Continuo. Ello condicionará el importe de la operación.

Lo que sí se ha definido ya son los tiempos. Según estas fuentes, el grupo está considerando realizar el anuncio formal a la vuelta de verano, en septiembre. Es lo que se conoce como el ITF (intention to float), el trámite con el que una compañía comunica al mercado su intención de cotizar en bolsa. El siguiente paso es presentar el folleto definitivo, que incorporará ya el precio de salida de las acciones. Todo con la intención de que la empresa pueda empezar a cotizar a principios de octubre, cuando sus acciones comenzarían a negociarse si todo marcha según lo previsto.

Blackstone lleva tiempo buscando la forma de vender HIP, pero el gran tamaño de la compañía ha complicado hasta ahora un traspaso del 100% del grupo. Por ello, en los últimos meses, el fondo americano y GIP han estado buscando fórmulas alternativas.

De hecho, a finales de 2025, el propio Blackstone informó de que estaba explorando lo que se conoce como dual track, que consiste en trabajar en paralelo en una posible salida a bolsa y en una venta directa a un tercero. A juzgar por los recientes movimientos de la alta dirección del grupo hotelero, la salida a bolsa ha ganado más enteros.

«Se sigue trabajando en dual track, pero no hay ninguna fecha anunciada para una salida a bolsa», ha respondido un portavoz del fondo norteamericano a este medio.

La guerra en Oriente Próximo tiene en vilo a los mercados y además amenaza con golpear a la industria turística con un aumento generalizado de costes. Pero lo cierto es que el conflicto también va a reforzar el papel como destino refugio para los viajeros de países seguros como España o Portugal, precisamente donde HIP es más fuerte.

Así lo avalan patronales sectoriales y Funcas, que ha apuntado que el efecto de la guerra en el turismo español será parcialmente compensado por «el aumento del atractivo de nuestro país frente a otros destinos competidores cercanos a Oriente Medio, que podrían ser percibidos como más inseguros». En 2025, la llegada de viajeros internacionales a España creció un 3,5%, hasta 97 millones de turistas. Antes de la guerra, todas las previsiones apuntaban a un 2026 récord.